近日，公司刘潘、张子尧两位教师的合作研究成果“地方公共债务与资源配置效率:企业间全要素生产率分布差异的视角”在顶级期刊《经济研究》2023年第10期正式发表。
论文摘要：地方公共债务是中国宏观政策的重要工具，高企的债务规模也成为解释资源配置效率不可或缺的政策环境。本文借助微观数据考察了地方公共债务对资源配置效率的影响及其作用机制，研究发现，地级市公共债务负债率每提升10个百分点，微观企业全要素生产率标准差提高1.28个百分点，表明地方公共债务增长显著降低了资源配置效率，不利于宏观全要素生产率提升。地方公共债务抑制资源配置效率的机制在于集约边际和外延边际两个维度：一方面在要素市场挤占金融资源、对产品市场产生非对称性冲击，带来企业“融资贵”的难题，更重要的是扩大了企业间融资成本和市场势力的差异；另一方面影响企业进入、退出市场，降低行业竞争性。进一步分析发现，地方公共债务的抑制效果在金融发展水平较低、财政透明度更低的地区更显著。对资本密集型的行业影响更大。本文直接回答了地方公共债务如何影响资源配置效率这一重要问题，并重新审视了地方公共债务导致的效率风险，有助于理顺政府——市场关系，寻找高质量发展的动力。
作者简介：
刘潘，澳门太阳网城官网财政系年薪制副教授，中国人民大学经济学博士。主要研究方向为公共债务和环境经济学，研究成果发表于《中国社会科学》《统计研究》《财政研究》《中国人民大学学报》等期刊上，参与《轻与重：中国税收负担全景透视》《统筹发展与安全：中国政府债务研究》等著作。曾获北京市第十六届哲学社会科学优秀成果奖二等奖和第五届刘诗白经济学奖。参与多项国家社科基金重大项目，独立主持国家自科青年项目和湖北省社科基金项目。
张子尧，澳门太阳网城官网年薪制副教授，中国人民大学经济学博士（2022），研究领域为公共经济学和产业经济学，主要关注资源配置效率、企业市场势力和生产率、财税政策和企业行为等问题。研究成果发表在《经济研究》《世界经济》《中国工业经济》等学术期刊。曾获得第七届当代经济学博士创新项目、第七届谭崇台发展经济学奖学金等学术荣誉。